Der Bergbaukonzern BHP Billiton legt USD 38,6 Mrd. für den kanadischen Konzern Potash Corporation of Saskatchewan auf den Tisch. In Russland zeichnet sich der Zusammenschluss zwischen Silvinit und Uralkali ab. Und Branchenkenner schliessen nicht aus, dass weitere Düngemittelproduzenten ins Blickfeld von Bergbaukonzernen geraten könnten.
Pottaschemine in Kanada
Kalidünger sind für eine ausgewogene Nährstoffversorgung von Pflanzen unverzichtbar. Denn es ist neben Phosphor, Magnesium und Stickstoff ein Grundelement der Pflanzendüngung. Der Verkauf derartiger Stoffe ist für Bergbaukonzerne deshalb attraktiv, weil die Produktion auf ähnlicher Technik basiert wie bei vielen anderen Bergbauprodukten. Ein Bergbaukonzern kann demnach von der vorhandenen Infrastruktur sowie vom Know-How profitieren und somit Kosten sparen. Zudem haben sich die Perspektiven auf dem Markt nach einem heftigen Einbruch im vergangenen Jahr deutlich verbessert. Angesichts eines steigenden Nahrungsmittelbedarfs und der Notwendigkteit zur Effizienzsteigerung der Anbauflächen, zeichnet sich für die nächsten Jahre ein weiteres Wachstum des Kaliverbrauchs ab.
In Russland wird durch Investoren der Zusammenschluss zwischen Uralkali und Silvinit angestrebt. Eine Fusion der beiden russischen Kalihersteller würde sie auf Anhieb als Nummer zwei hinter Potash Corporation of Saskatchewan katapultieren.
Analysten zufolge könnte die Konsolidierung in Russland die Gefahr eines Preiswettbewerbs im Kaligeschäft eher abnehmen lassen. Tendenziell bessern sich damit die Ertragsperspektiven für alle Akteure, und damit auch die Chancen, dass die Bewertungen weiter nach oben klettern.
Der DWS Global Invest Agribusiness (VN 2 836 261) investiert entlang der gesamten Nahrungsmittel-Wertschöpfungskette. Zur Zeit ist der Fonds mit rund 22% in Düngemittelproduzenten investiert. Wir gehen deshalb davon aus, dass die am Markt kursierenden Übernahmeaktivitäten zu Kurssteigerungen auch im erwähnten Fonds führen werden.
